車貸一直是P2P行業(yè)里相對成熟的資產(chǎn)類型，抵押物易處置，業(yè)務易標準化，但是盈利空間非常有限。至少在目前來看，很多平臺尚未扭虧為盈，特別是線下成本，僅僅在展業(yè)環(huán)節(jié)就要耗費大量人力物力。

據(jù)第三方權威機構數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，涉及車貸業(yè)務的P2P平臺達到1300多家。除了排名靠前的微貸網(wǎng)、投哪網(wǎng)，還涌現(xiàn)了融金所、果樹財富等大批新興潛力平臺。

值得一提的是，2016年6月19日，包括上述提到的平臺在內(nèi)共10家知名車貸平臺聯(lián)合發(fā)起了國內(nèi)首家車貸聯(lián)盟，標志著車貸行業(yè)在緩解信息不對稱、提高風險防控能力方面建立了一個新的里程碑，車貸行業(yè)就此邁向新臺階。

車貸是最早一批在互聯(lián)網(wǎng)金融領域爆發(fā)的資產(chǎn)類型，傳統(tǒng)銀行視其為雞肋，又臟又累還受罪，遠不如以往一直服務的高凈值用戶。

但全國汽車保有量連年增長，小微金融需求持續(xù)不滅，為網(wǎng)貸平臺的立足和壯大創(chuàng)造了萬億級別的市場空間，特別是近幾年阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也看到商機先后布局汽車金融產(chǎn)業(yè)，未來這一細分領域的競爭將漸趨白熱化。

十年過去，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已從萌芽期步入了規(guī)范發(fā)展期。十年之間，車貸行業(yè)幾經(jīng)波折，近日更有類似“車貸神話將被打破”的傳言，筆者并不認為車貸行業(yè)就此走向沒落，這個潛力無限的行業(yè)，平臺生存不下去可大致歸結(jié)為下列原因：

第一批死掉的平臺：動機不純/朝三暮四

近期，筆者觀察到很多原先做金融超市的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開始轉(zhuǎn)型，深耕汽車金融領域。

這是一個很有趣的現(xiàn)象，因為市場上專注做車貸業(yè)務的占到P2P行業(yè)總市場份額的1/3左右，按照目前的增長趨勢來看未來還將繼續(xù)增長，畢竟車貸跟消費貸、信用貸、房貸相比具有無可比擬的優(yōu)越性：易定價、流動性強、足值抵押、單筆壞賬不影響整體盈利。

無論是新入場的平臺，還是看上汽車金融這塊肥肉的巨頭，車貸都是一個進軍互聯(lián)網(wǎng)金融領域的理想切入口。

但既然選擇了車貸，就要恪守初心，先將車貸業(yè)務做精、做強，再去考慮涉足其它資產(chǎn)類型，而不應該抱著一種“撈一票就走”的心態(tài)，或者今天想著做車貸，業(yè)務還沒鞏固的時候又想著做私募基金，做珠寶貸，朝三暮四最后只能一事無成。

第二批死掉的平臺：經(jīng)營不善/風控不力

風控是平臺運營的核心，也直接決定了平臺能否存活。一般而言，車貸平臺的風控體系均由貸前審查、貸中核查、貸后管理以及逾期處理這四個環(huán)節(jié)構成。

車貸業(yè)務主要以汽車抵、質(zhì)押借貸為主，市面上的抵押車放款一般為6~9成，質(zhì)押車放款一般為5成甚至更低，所以總體來說,就算借款人嚴重逾期觸發(fā)了貸后催收機制，平臺也可以通過在短期內(nèi)變現(xiàn)抵/質(zhì)押車輛快速回本。

國內(nèi)的二手車市場已經(jīng)非常成熟，價格透明、評估較易、需求也大，業(yè)內(nèi)預測未來5年二手車交易量有望趕超新車交易量，因此對于車貸平臺來說，處理逾期和壞賬時完全不愁沒銷路。

如果出現(xiàn)了經(jīng)營不善的問題，很可能是在風控環(huán)節(jié)出了問題：在風險和收益中沒找到平衡點。要么太寬松，為了業(yè)務出單放松對借款人的資質(zhì)審核，要么太嚴格，將風險降到最低，同時也流失了客戶，拉不到業(yè)務。

所以，目前絕大多數(shù)車貸平臺都處在通過共建和擔保等手段把控風險的階段，只要確保業(yè)務增長量高于壞賬就可保證公司盈利。但總的來說，業(yè)務增長歸根到底是對平臺風控能力的考驗。

第三批死掉的平臺：缺乏自我造血能力

自我造血能力，最直接的體現(xiàn)就是公司是否有良好的內(nèi)生機制，是否有持續(xù)盈利的能力。自我造血能力如何連就練就？筆者認為可從以下三點入手：

第一，吸引人才，留住人才，眾人拾柴火焰高。因為互聯(lián)網(wǎng)金融這個行業(yè)相對較新，第一批跟行業(yè)同時成長起來的人才平均年齡在27歲左右，而培養(yǎng)人才也是需要時間和成本的，因此很多平臺會選擇高薪挖人，而這些“空降兵”很可能會水土不服。

為了緩解這一尷尬，果樹財富等平臺已經(jīng)將選拔人才的方向轉(zhuǎn)向企業(yè)內(nèi)部，在內(nèi)部培養(yǎng)接班人，從而實現(xiàn)人才資源的不斷輸送。

除了以輕松活潑的工作氛圍和足夠的發(fā)揮空間吸引人才，果樹財富還建立了完善的內(nèi)部培訓體系，通過專業(yè)內(nèi)部培訓講師領頭，將專業(yè)領域突出的人員、潛在型骨干培養(yǎng)成公司內(nèi)部講師。

第二，戰(zhàn)略上尋求最優(yōu)合伙人，背靠大樹好乘涼。車貸平臺要想真正做大，最終還是要面臨融資需求。

通常而言，A股上市、港板上市、引入央企/國企背書是民營系平臺的三大出路。IPO是最優(yōu)選擇，次優(yōu)級是借殼上市，如尋找優(yōu)質(zhì)的PE和會計事務所等資源，最次的選擇是跟上市公司換股......具體找誰合作，還要看平臺自身的定位、股權分配、以及未來的發(fā)展方向等方面。

第三，運營上盡快確立在細分領域上的品牌優(yōu)勢。汽車金融并不局限于單純的質(zhì)押、抵押借貸服務，而且就目前P2P汽車金融的滲透率來看，汽車金融的產(chǎn)業(yè)鏈潛力還待開發(fā)，特別是車輛保險、維修保養(yǎng)等圍繞汽車金融的一站式周邊服務，都有很大的發(fā)展前景。

在汽車金融真正爆發(fā)以前，小平臺需要看清自己的劣勢，如成交規(guī)模小、背書不足、運營團隊經(jīng)驗不足等，但也不宜妄自菲薄。

小平臺身輕如燕，跑得也會更快——成交規(guī)模小，說明待收壓力小，集中兌付的風險也小，平臺資金負荷較低；運營成本低，扎根二三線城市綜合成本低，廣告、拉新等推廣費用低，因此利潤空間更大。

小平臺更注重口碑，更注重用戶體驗，更迫切地想得到投資人的認可和支持；小平臺繞開一線城市大平臺，率先進入二三線甚至四五線城市，可快速在細分領域上建立自己的品牌優(yōu)勢，發(fā)揮先行者效應。